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資金戰爭的精髓:臨危,見死不救;見利,趁火打劫!

時間: 2019-12-03 18:07:03 來源:   網友評論 0
  • 很久以前,一位獵人拖回了一頭剛被打死的大肚子母熊,驕傲地對酋長說:“林子里的熊都被我殺光了。再也不會有熊來偷吃我們的莊稼了。”


文 | 趙毅

來源 | 《投機者的撲克》

整理 | 撲克百家研究院

本文共7472字,預計閱讀時間:10分鐘


摘要


1.當你持有某股并盈利豐厚時,其實是個危險的空頭,因為你對該股票的貢獻最多也就是維持現狀,已經無力或無意再高位追入了。
 
2.多空如開關。你懂了開關,就懂了多空;懂了多空,就懂了趨勢;懂了趨勢就不會逆勢也不會傻傻地迷信它。

3.為什么明明很利空的消息,市場卻低開高走;而很多明顯托市的利好政策,卻又曇花一現?

4.因為現在是多頭市場,所以利空消息總是不起作用,但一點點利多就有很大的效應。

5.我們在關心消息本身的多空外,更應該關注市場對消息的期待。

6.不要單獨解讀某個消息,要把消息放在市場整體的氛圍中去考量。很多所謂出利空而上漲,那利空只不過是燥熱夏季拼命搖動的蒲扇;而所謂出利多而下跌,這利多不過是寒冬臘月往外潑出的一瓢熱水,水還沒落地,已化為冰了。

7.人類的文明飛速前進,投機(投資)只是其中的一小部分,作為一個投機客(投資人),我們是否更應該從生活中學習,而不是守著那一堆圖表與K線孤芳自賞。

8.別把錢只當錢,錢是可以有組織、有紀律的。

9.機靈鬼先跑了,耿直的在滴答流血,也會有傻瓜跑進來,希望撿點戰利品回去,不過,他馬上被瘋狂逃命的人群擠得東倒西歪,很快,他就發現自己開始缺胳膊少腿,于是,為了保命,他也加入這支潰逃大軍。

10.呂布就曾感嘆道:“兵敗如山倒,殘存亦無路。
而投機客說:“這就是趨勢。
當逃跑已成為每個人的選擇時,甚至不用空頭的加力,慘烈的“多殺多”就開始了。

11.勝利的訣竅只在于:精干的戰勝松散的,強悍的戰勝軟弱的,有組織的戰勝無組織的,其中決心與意志至關重要。

12.不過更設身處地地回歸到敗軍中的真實一員時,你發現即使自己很有男兒氣概,愿以命相搏,但你可能根本近不了敵身,幾萬人亂成一團,周圍都是戰友,當你欲奮勇向前、死戰一場時,戰友的潰敗、逃跑已經把你生生地裹挾了下去。

13.每每體念及此,更讓我深刻體會到趨勢的強大(以及渺小)。
也更明白抵抗式下跌與瀑布式下跌的區別。
一個僅僅是戰敗,有組織的撤退;另一個則完全是慌不擇路的潰敗。

14.所幸在投機戰爭中,沒有所謂的忠誠與氣節,我們可以自由地變換陣營。所以一定要利用好這一優勢(尤其是散戶,船小好調頭),時時留心,敗退是否演化成潰敗?

15.一旦形成,我們不但要有壯士斷腕的勇氣,更要有反身加入勝利陣營的氣概,一追到底,30人殺萬人。這幾乎就是(投機)戰爭中最令人興奮、最迅捷的勝利。

16.資金戰爭的精髓:臨危,見死不救;見利,趁火打劫!



多數人的預測總是錯的

很久以前,一位獵人拖回了一頭剛被打死的大肚子母熊,驕傲地對酋長說:“林子里的熊都被我殺光了。再也不會有熊來偷吃我們的莊稼了。”
酋長冷冷地掃了一眼:“那你認為是什么使它懷孕的呢?”

市場的真相是什么?就像蒙娜麗莎的微笑。

我們總渴望猜透這個市場,就像能一眼看透森林里的熊。
但在市場的叢林里,我們只是遠古的獵人,真相仿佛熊一樣機靈——當你努力搜尋的時候,常常一無所獲,而當你毫無戒備的時候,卻又不期而遇。

熟知并了解我們這個市場的特性,對交易人無疑是重要的,而且這個市場也確實有許多令我們嘖嘖稱奇的地方。比如:

市場為何最初總能被眾人的力量所推動,卻又在大眾的一片看好聲中走出頂部?

消息滿天飛,為何有時候見風就漲,有時候卻又不漲反跌呢?利多與利空究竟如何來辨別?

資金無疑是市場中最有效的力量,那么市場中的資金都具有同等的力量嗎?什么樣的100萬會比300萬更具威力?

古人觀星相而知天下,我們沒有這個本事,也只能瞎子摸象式地努力嘗試。
下面分別是我對市場各個角度的觀察,希望從歷史和生活的感悟中,能稍稍掀開市場遮蔽面紗的一角。

人是一種群居動物,我們的所作所為,都希望得到別人的認可。
但是凡事都有個度,生活也是如此告誡我們,我們得到絕大多數人認可的事,往往被證明是錯的,就像我們順著絕大多數人的熱情涌向一個方向時,最后通常都被瘋狂折返的人群所擠倒。
這是為什么呢?

炒股票的人往往三五成群,大家共同商討,最后被眾人一致看好并購買的卻總是烏龜,而另一只也曾被人提及,鮮有人敢嘗試的卻是一路狂奔的黑馬。
事實總是如此一次次論證人們的無奈。

惹事的媒體甚至創造出一個前所未有的指標——分析師指標。這是我僅知的唯一不含收盤價、成交量或其他任何價格相關信息數據的指標。
它的原理非常簡單——市場多數人的預測總是錯的。
當市場上80%的分析師看多時,則市場可能轉空。看多比例越高,則翻空成功率也越高,而且越權威,反向效果越明顯,反之亦然。
這個反向指標的成功率之高令人咂舌,也讓人疑惑著所謂專業人士的能力或誠信,他們是真的一起全部看錯(沒能力),還是聯合起來忽悠人呢(沒誠信)?
多空如開關

當你買進某只股票時,聽到另一個人真誠的認可,高興嗎?你找到了一個同盟。真是嗎?非也!除非他還會用更多的錢買進。

一只股票為什么漲?因為不斷有人愿意更多地買進。當你早早地持有,并樂滋滋看著財富增長時,你是一個多頭,更是一個潛在的空頭。
因為無論你堅定地準備持有多久,你最終必然有賣出兌現的一刻。

當一只股票不斷有人追買而上漲,其實也是在快速消耗它的買氣。
隨著價位的高升,追高者會越來越少,而已持有者卻形成了巨大的獲利盤,當股票翻上數倍甚至更高時,這種巨大的獲利盤是驚人的。
一旦形勢稍有變化,向下殺跌的每個價位都可以被接受。
所以我們經常可以看到行情緩緩翻轉,然后突然地連續殺跌,迅猛而快速,伴有數個甚至更多的跌停板。
當你持有某股并盈利豐厚時,其實是個危險的空頭因為你對該股票的貢獻最多也就是維持現狀,已經無力或無意再高位追入了。
而你對潛在空頭卻能做出最大的幫助,光獲利平倉就代表沉重的賣壓,更別說可能還有的做空了。

你既如此,那么也就不難理解你身邊那位和你一樣的堅定看好者X了。X一樣堅定地看好該股,因為他早就買入,并堅決地持有至今。
他還會持有下去,直到某些事動搖他的信心,使他成為一個不折不扣的空頭。
當你看到、遇到、聽到的所謂“同盟”越多,特別是那些有實力、有背景的大機構,它們唱多某股,并不一定是在騙你,而只是說明它們早已持有。


如果市場中大部分的精明人士都唱多該股,那么請問,看空者何在?
沒有看空者,何來后續的買盤(漲到高位的買盤通常都來自早期看空者的追多及被軋空者的平倉盤)?
沒有買盤即停止上漲,少量的拋盤即動搖股價,并動搖持有者的信心。當越來越多的盈利者兌現他們的利潤時,巨大的雪球從山坡上滾下。

股諺說得好:“空頭不死,多勢不止。
那么空頭死了,又會怎樣呢?

多、空并不如口頭所說的那么絕對,而更像我們使用的開關。
當你摁下“開”時,燈亮了,你是亮方,但你又是個潛在的暗方,因為無論何時,你再次摁下開關時,必然是“關”。
一個房間內密密麻麻地布滿了無數個燈泡,每個人手中都握有一個開關,人們以亮或暗的多少來決定“亮”是對的還是“暗”是對的。
當一盞盞燈被點亮時,每多加一盞“亮”燈就證明了“亮”更正確,也就催促著更多的“暗”者去點亮燈,亮燈越來越多,早期摁開關者不停地歡呼雀躍,更多的“暗”者沉不住氣也摁亮燈,沒按者寥寥無幾。

當最后一批“暗”者投誠后,市場上似乎已很少有沒亮的燈了。
此時的市場仿佛靜止了,多空在高位平衡了;然后,一些先知者開始關燈退出了,他們亮得夠久,早已獲利豐厚。
而越來越多的亮者無法忍受沒有更亮的局面,開始關閉亮燈時,一盞盞燈熄滅了。


很快,這形成了一種潮流,隨著更多的人加入,一大片區域“暗”了下來。人們突然意識到,夜已深,該睡了,該讓黑暗降臨了。
更多的人按下了“關”,當然也有些早期關燈者,認為已經夠暗了,于是又重新打開了燈,但這已經抵擋不住按“關”的潮流,“暗”變成一種趨勢,“亮”者一個個投誠過來,直到亮燈者寥寥,世界一片漆黑,一場大變革可能又在醞釀。

你懂了開關,就懂了多空;懂了多空,就懂了趨勢;懂了趨勢就不會逆勢也不會傻傻地迷信它。
在這個市場,沒人能騙到你,除了你自己。

那市場中的信息為何還常常誤導我們?因為我們還需要從生活中去學習、思考。

久居市場的人常常有這樣的困擾:當市場狂熱時,無論國家出臺了多少打壓政策,市場總會在一陣掙扎后繼續瘋漲。
這樣的無數次后,就在大伙都認為上漲是種必然,是種慣性,然后一件極小的事,如此微不足道,卻把整個市場打入冰窟。

傳說,上帝也很喜歡吃生魚片。

他的廚子每天都要為他精心準備好吃的沾醬配合生魚片吃,

但是不管如何精心地調配,上帝還是最喜歡吃醬油沾芥末的原始風味。

但為了不讓上帝每天吃得厭煩,廚子跟上帝設計了一周的流程,星期一到星期日都有不同的沾醬風味,其中,星期日就是上帝最期待的芥末日。

今天,星期日到了,廚子卻搞錯了,忘記今天是芥末日,竟捧上散發著淡淡柚香的柚子醬油給上帝。

上帝非常生氣,他等了一星期才等到芥末日的到來,于是發脾氣對著廚子大吼:

“今天是芥末日啦!是芥末日啦!”

然后世界就滅亡了。

信息的誤報也許真的從上帝就開始了!

為什么明明很利空的消息,
市場卻低開高走?

有一次夏季洗澡,20多度的水溫讓我完全沒有涼意,如果溫度再升高些呢,簡直讓人覺得熱不可耐。
反觀冬季,我有一次去游泳,下水后,覺得寒意瑟瑟,疑問下低聲嘀咕道:“這也算溫水游泳?”
救生員斜瞥了我一眼:“這已經是28度的了,要洗澡隔壁拐彎。”
這不由讓我思考:“同樣的水溫,為何感受差別那么大呢?身體不是同樣要吸收熱能嗎,這種體念上的巨大差別來自何方?為何在夏季覺得炙熱的溫度,在冬季卻讓人瑟瑟發抖呢?”

就像市場中的多空信息一樣,為什么明明很利空的消息,市場卻低開高走;而很多明顯托市的利好政策,卻又曇花一現?

“因為現在是多頭市場,所以利空消息總是不起作用,但一點點利多就有很大的效應。

別人告訴我,這我也知道啊,但我想知道為什么。
市場中的種種怪現象也許很多交易人已見怪不怪了,但對于這一切究竟怎么發生的,我還是想一探究竟。

無須諱言,夏天的積溫本來就大,墻壁是熱的,水管是熱的,空氣是熱的,身體也是熱的,所以熱能過來的時候完全沒有損耗,甚至還在陽光直曬下提高。
對于人體,里外透熱,已經不愿意接受更多的熱能了。
這時候洗澡是期待被帶走些熱量的,也就是身體更愿意接受比舒適溫度更低的溫度。
反之,冬天,什么都是冰涼的,身體十分期待能從洗澡中汲取熱量,這時候很燙的水,我們都可以忍受,甚至皮膚被燙得紅紅的,都很高興。

是否可以這樣說:人體對水溫的感受,除了真實以外,還要增減一個預期。
預期涼爽的,那么28度也會覺得熱不可耐;預期熱燙的,即使28度也會覺得涼意颼颼。
身體(市場)的真實感受,除了水溫的絕對值外,還與預期是否實現有關。
這也可以說明:為什么同樣的消息,在不同的氣氛下出現,差別會那么大了,甚至出現截然相反的走勢。

所以我們在關心消息本身的多空外,更應該關注市場對消息的期待。
只有在為消息增減了一個“市場的預期”后,我們才能得到這個消息真正的“溫度”。


“現在是多頭市場”


透過觀察水溫的調節,我們還可以知道:在夏季要把水溫調低,如同冬季把水溫調高一樣,都很不容易。

比如冬季,什么都是冷的,即使把火燒得旺旺的,在管道傳輸的過程中也不斷地流失,空氣汲取了,水管汲取了,墻壁汲取了,龍頭汲取了,等到身體最后的汲取,已經暖意不足了。

所以空頭市場中的反彈來得很不容易,很好的利多政策,如果缺乏持續性,只是暖了空氣,暖了設備;而要讓市場真正地感受暖意,往往需要持續加溫很長時間。
其間每一次加溫的停頓,都會讓市場寒意徹骨。

到了牛市(夏季),一切又顛倒過來。
這時,即使西伯利亞過來的寒潮,市場也會在幾天后迅速反彈。
難怪當大眾在牛市的熱潮中,由于股價的過快上漲而紛紛拋售股票時,“老手白”紋絲不動。

“你難道不害怕在價格那么高的位置,出現什么利空打壓嗎?”有人問。

現在是多頭市場。”老手白鎮定地說。
仿佛這一句話就為所有投資買了保險一樣。過去我不懂,現在我們終于可以理解老手白了。

不要單獨解讀某個消息,要把消息放在市場整體的氛圍中去考量。很多所謂出利空而上漲,那利空只不過是燥熱夏季拼命搖動的蒲扇。
還記否?那個風都是熱的夏季。
而所謂出利多而下跌,這利多不過是寒冬臘月往外潑出的一瓢熱水,水還沒落地,已化為冰了。

從生活中學習,
而不是守著一堆圖表與K線孤芳自賞

在看《愛因斯坦傳》的時候,印象最深的是,有一次,愛因斯坦從梯子上掉下來,他卻顧不得疼痛,愣在那里思考:人為什么筆直掉下來呢?
后來他想明白了,物體總是沿著阻力最小的線路移動。

股票也是沿著阻力最小的線路移動。
愛因斯坦奠基了現代物理學,他從生活中得到了科學的思考。
人類的文明飛速前進,投機(投資)只是其中的一小部分,作為一個投機客(投資人),我們是否更應該從生活中學習,而不是守著那一堆圖表與K線孤芳自賞。
就像資金在市場中的作用一樣,難道100萬的資金僅僅代表100萬的力量嗎?

生活早就給予我們啟示:錢也有著自己的戰斗力!

期貨是對戰游戲,一億資金開多,就有一億資金做空,資金量是對等的,那么波動是如何產生的呢?資金多一定占優嗎?

例如,你看多玉米,下注后發現很多人也看多,不用問,他們為了自己的判斷也下了多單,你欣喜有如此多的戰友,人數如此龐大,而且每個人都用自己的金錢表達決心。
你看到眾人的力量,大堆資金的支持讓你很安心,你甚至迫不及待地想大吼一聲:“伙計們,揮胳膊上吧,打垮空頭,分享他們的財富。”

僅過了一天,安心變成擔心,價格疲軟,并開始下滑。你撲了上去,再打出100手,希望對價格有所支撐。
你琢磨著那么多伙伴,每個人吐口唾沫,空頭也淹死了。不過盤面上空方很堅決,很快又攻破了你的新防線。
你忍不住開始琢磨:“這人膽子也太大了,難道不知道有那么龐大看多的資金嗎?”
你正胡思亂想,突然,價格開始加速,變成直線下跌了,你驚恐、無奈又深感困惑:看多的人不是很多嗎?大伙的錢加在一起不是比莊家多多了,那下跌又怎么會發生呢?
你搖著頭,暗暗后悔,早知道晚點加倉了,現在的價格更便宜了。
資金有屬于它的戰斗力

別把錢只當錢,錢是可以有組織、有紀律的。
簡而言之,資金有屬于它的戰斗力。
夢回蒙古草原,成吉思汗帶著兩萬兵殺過來了,皇上也給你兩萬兵,讓你抵擋一陣。擋得住嗎?也就打個盹的功夫,兩千蒙古先鋒就把你拿下了。
你不服氣:“兵和兵能一樣嘛,我的兩萬兵能和蒙古鐵騎比嗎?”
同樣,錢和錢也是不一樣的。一個億在1 000個人手里,那些錢只是散兵游勇;一個億在3個人手里,那些錢個個都是虎狼之師。

想想吧,你平時是怎樣買進的?如果1 400的價,你期盼著1 398能買到,就是在下面掛著個小籃子,這樣的人再多,也只是多了些承接盤,這樣的軍隊能把玉米打到1 500嗎?難!
你再看主力資金是怎樣向下打的:1 398有人要——全給你,再給出20 000手,還有人要嗎?下面1 395堆積著8 000手買盤——好,給了,又在1 394放出25 000手……
價格自然在拋壓下滑落了,散兵們被震懾了,持有的開始心里打鼓,想買的暫停了,希望可以撿到更低的價格。
也有膽大不要命的往里沖,卻馬上被更兇猛的拋單沖了個支離破碎。

這樣的情況持續3次、5次、15次,多頭的信心動搖了,你知道接下來將發生什么嗎?大撤退?
不,是大潰敗。
機靈鬼先跑了,耿直的在滴答流血,也會有傻瓜跑進來,希望撿點戰利品回去,不過,他馬上被瘋狂逃命的人群擠得東倒西歪,很快,他就發現自己開始缺胳膊少腿,于是,為了保命,他也加入這支潰逃大軍。

兵敗如山倒,殘存亦無路:
這就是趨勢


整個海岸邊都是人,每個人都拼命地想擠上船,大炮、機槍、輜重丟得滿地都是。幾十萬人的隊伍,變成了幾十萬的逃兵。

為何整齊嚴明的軍隊突然失去了戰斗力?
人心散了,隊伍不好帶了。
人群密密麻麻,勇敢的不勇敢的都在努力地撤退(逃跑)。
呂布就曾感嘆道:“兵敗如山倒,殘存亦無路。
而投機客說:“這就是趨勢
當逃跑已成為每個人的選擇時,甚至不用空頭的加力,慘烈的“多殺多”就開始了。

歷史早已告訴我們,戰爭比拼的不僅僅是人數,著名的淝水之戰就概括出一個簡單的道理——曾經的投鞭斷流,是如何快速演化成風聲鶴唳、草木皆兵的。
勝利的訣竅只在于:精干的戰勝松散的,強悍的戰勝軟弱的,有組織的戰勝無組織的,其中決心與意志至關重要。
所以馮·克勞塞維茨老先生在《戰爭論》中就這樣簡明地闡述了戰爭的要訣:戰爭比拼兩種手段——物質和精神。
有時候后一種更重要。我認為在這方面,投機與戰爭相似。
臨危,見死不救;見利,趁火打劫!

明朝發生了一些事兒,其中就有一段讓人驚嘆的戰斗史。

朱棣(明成祖)在奪權的靖難戰役中,擊敗了南軍,于是大將朱能率兵猛追……

好在南軍統帥耿炳文也并非膽小鼠輩,敗亂中還懂得定睛仔細分辨:追得太急,朱能居然只帶著三十來個人就追了上來。于是他命令停止撤退,重新列隊迎戰。

幾十個人就敢追逐數萬大軍?實在太欺負人了!

同時,朱能發現南軍停止了撤退,并列好隊伍準備迎戰,他明白,南軍為了軍人起碼的榮譽,要拼命了。
窮寇莫追,如果識時務的話,似乎應該撤走了。

然而朱能很明顯是一個不要命的人,不要命的人不懼怕敢拼命的人,他不但沒有停止追擊,反而加快了速度,帶領剩下的幾十人冒死沖進敵陣!
事實證明,人只要不怕死,是什么奇跡都可能創造的
耿炳文的南軍本來已是敗軍,被朱能這么一沖,居然又一次崩潰。棄甲投降者三千余人。( 節選自《明朝那些事兒》,當年明月著,中國友誼出版公司,2006。)

看到以上這段,我總在細節中思考。很難想象數萬大軍,百里挑一,竟找不出幾百位勇士來?
如此,即使朱能可以以一抵十,也終免不了成為刀俎上的魚肉。
不過更設身處地地回歸到敗軍中的真實一員時,你發現即使自己很有男兒氣概,愿以命相搏,但你可能根本近不了敵身,幾萬人亂成一團,周圍都是戰友,當你欲奮勇向前、死戰一場時,戰友的潰敗、逃跑已經把你生生地裹挾了下去。
勇氣也許是最具傳奇色彩的情緒之一,它有著奇特的幾何效應,瞬間無限放大或縮小你的即時戰斗力。

每每體念及此,更讓我深刻體會到趨勢的強大(以及渺小)。也更明白抵抗式下跌與瀑布式下跌的區別。
一個僅僅是戰敗,有組織的撤退;另一個則完全是慌不擇路的潰敗。
所幸在投機戰爭中,沒有所謂的忠誠與氣節,我們可以自由地變換陣營。
所以一定要利用好這一優勢(尤其是散戶,船小好調頭),時時留心,敗退是否演化成潰敗?
一旦形成,我們不但要有壯士斷腕的勇氣,更要有反身加入勝利陣營的氣概,一追到底,30人殺萬人。
這幾乎就是(投機)戰爭中最令人興奮、最迅捷的勝利。

如果從這個意義上概括資金戰爭的精髓,也許這12個字可以形容——臨危,見死不救;見利,趁火打劫!



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